Finanzmärkte 2025: Rohstoffe

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Bild: KI generiert mit Writesonic

Die Finanzmärkte befinden sich in einem herausfordernden Umfeld, und Rohstoffe spielen dabei eine zentrale Rolle. Gold setzt seine Rekordjagd fort, Kupfer bleibt ein wichtiger Indikator für die wirtschaftliche Entwicklung, während Öl und Gas stark von politischen Entscheidungen und Wetterbedingungen beeinflusst werden.

Doch wo liegen die größten Chancen und welche Risiken drohen? Ein detaillierter Blick auf die Rohstoffmärkte 2025.

Agenda

1. Edelmetalle
2. Der fundamentale Grund
3. Fazit
4. Industriemetalle
5. Energierohstoffe Crudeoil
6. Natural Gas
7. Weitere Rohstoffmärkte: Softs, Grains und Cattle
8. Fazit

Edelmetalle

Gold konnte sich im Jahr 2024 stark entwickeln und hat wichtige Widerstände überwunden. Besonders im März 2024 wurde die sogenannte “Cup-and-Handle”-Formation erfolgreich nach oben durchbrochen.

Performance-Chart GOLD-Futures vom 24.02.2025 auf TradingView

Performance-Chart GOLD-Futures vom 24.02.2025 auf TradingView

Der fundamentale Grund

Das Einfrieren russischer Gelder in US-Treasuries und EU-Anleihen. Viele Notenbanken (China, Russland) setzen nun auf Gold statt US-Staatsanleihen. Das ist wunderbar in diesem Chart zu erkennen.

@DiegoFassnacht hat auf X damals eine exzellente Analyse dazu geteilt: https://x.com/DiegoFassnacht/status/1777286473370276182

BofA Global Investment Strategy, Bloomberg

BofA Global Investment Strategy, Bloomberg vom 24.02.2025

China und Russland gehören zu den größten Käufern von Gold, was sich in den steigenden Zentralbank-Reserven deutlich macht.

Quelle: DailyChartbook vom 06.02.2025

Topdown Charts, LSEG, IMF – gold.topdowncharts.com vom 24.02.2025

Dieser Trend der Zentralbankkäufe besteht aus meiner Sicht auch 2025. Der größte Investor ist dabei sicherlich China, wo die ETF-Holdings auf einem Rekordlevel liegen, was im nachstehenden Chart wunderbar zu sehen ist.

Word Gold Council vom 24.02.2025

Solange diese Situation unverändert ist, dürfte es das Hauptargument für Edelmetalle wie Gold sein. Technisch ist der Trend intakt und die runde Marke von 3.000 als nächstes Ziel in Reichweite.

Performance-Chart GOLD-Futures vom 24.02.2025 auf TradingView

Performance-Chart GOLD-Futures vom 24.02.2025 auf TradingView

Einen Neueinstieg sehe ich aktuell nicht, weshalb ich erst einmal eine Konsolidierung benötige.

Silber finde ich dagegen interessanter aus technischer Sicht. Ein Ausbruch über die 33er-Marke könnte einen Trade mit einem guten CRV in Richtung 35 USD bringen.

Performance-Chart SILBER-Futures vom 24.02.2025 auf TradingView

Performance-Chart SILBER-Futures vom 24.02.2025 auf TradingView

Bleiben die Stärke und die Gründe für Edelmetalle bestehen, dann kann ich mir nach einer Konsolidierung auch eine Trendfortsetzung vorstellen. Fundamental gibt es für den Rohstoff Silber weitere Kaufargumente.

@MoneyMagister hat auf X dafür 12 Gründe in einer wunderbaren Serie zusammengefasst, die mit diesem Link startet. https://x.com/MoneyMagister/status/1883926692017885518

Fazit

Insgesamt gilt es für die Edelmetalle, die geopolitische Lage im Blick zu behalten. Sollte sich die Situation zwischen den USA und China sowie Russland entspannen, könnte sich das Umfeld verändern. Insbesondere wenn die Länder wieder Treasuries kaufen würden.

Industriemetalle

Dr. Copper: Schlüsselindikator für die Wirtschaft!

Kupfer wird für die Energiewende gebraucht, hängt aber stark von Chinas Wirtschaft ab.

Da ich seit dem letzten Jahr den HSI im Blick habe, ist mir die Korrelation mit HG aufgefallen. Sie verlaufen ähnlich und seit Jahresbeginn hat sich der Aktienmarkt in Hongkong gemeinsam mit Copper erholt.

Performance-Chart KUPFER-Futures vom 24.02.2025 auf TradingView

Performance-Chart KUPFER-Futures vom 24.02.2025 auf TradingView

Performance-Chart HANG SENG-Index vom 24.02.2025 auf TradingView

Performance-Chart HANG SENG-Index vom 24.02.2025 auf TradingView

Die Zölle von Trump in Richtung China halten sich in Grenzen und es werden weitere Stimulusmaßnahmen für die chinesische Wirtschaft erwartet. Sollte sich das bestätigen, bestehen gute Chancen auf einen Breakout in Copper auf neue Highs.

Speziell wenn die globale wirtschaftliche Lage sich zusätzlich stabilisiert. Bleibt das Wachstum in den USA stark und andere Regionen wie Europa und UK erholen sich ein wenig, dürfte genug Nachfrage vorhanden sein, um Kupfer anzutreiben.

Bisher sehe ich das „noch“ nicht, aber darauf werde ich achten, WENN HG das Preislevel über der 5 USD-Marke erreichen sollte.

Performance-Chart KUPFER-Futures vom 24.02.2025 auf TradingView

Performance-Chart KUPFER-Futures vom 24.02.2025 auf TradingView

Energierohstoffe – Crudeoil

CL hat zum Jahresstart einen Fake-Breakout zur Oberseite hingelegt und befindet sich seitdem wieder in einer Abwärtsstruktur.

Politische Faktoren sind hierbei von zentraler Bedeutung:

  • Die US-Regierung unter Donald Trump strebt niedrigere Ölpreise an, um die Inflation zu kontrollieren.
  • Gleichzeitig kann das Ölangebot nicht unbegrenzt erhöht werden, was zu möglichen Engpässen führen könnte.
  • Ein zusätzliches Risiko bleibt eine geopolitische Eskalation im Nahen Osten, insbesondere mit dem Iran, was die Angebotsseite beeinflussen könnte.
LIGHT CRUDE OIL-Futures vom 24.02.2025 auf TradingView

LIGHT CRUDE OIL Futures vom 24.02.2025 auf TradingView

Natural Gas

Das Wetter ist bei NG sehr wichtig und aktuell sieht es in den USA und auch bei uns nach weiterhin kühlen Temperaturen aus, wie @RyanMaue hier für die USA zeigt. https://x.com/RyanMaue/status/1889807700839768121

Bei uns sind ebenfalls kalte Temperaturen angesagt und die Gasspeicher sind so leer wie in den letzten Jahren nicht. Das verdeutlicht die folgende Darstellung sehr schön. Somit werden wir viel mehr Gas zum Befüllen benötigen.

@FritzVahrenholt auf X vom 10.02.2025

@FritzVahrenholt auf X vom 10.02.2025

WENN diese Temperaturen in den USA und in Europa noch länger anhalten, könnten die NG-Preise noch einmal steigen. Insbesondere bei Ausbruch über die Marke von 4,30 USD. Aber dafür gilt es, das Wetter im Blick zu haben.

Performance-Chart NATURAL GAS-Futures vom 24.02.2025 auf TradingView

Performance-Chart NATURAL GAS-Futures vom 24.02.2025 auf TradingView

Weitere Rohstoffmärkte: Softs, Grains und Cattle

Bei Märkten wie Soft Commodities, Getreide und Vieh achte ich primär auf Übertreibungen. So wie es im letzten Jahr bei Kakao der Fall war oder aktuell beim Kaffee. Diese Märkte eignen sich für MICH eher für kurzfristige, rein technische Trades.

Mein Fazit

Die Rohstoffmärkte 2025 bieten weiterhin spannende Chancen, bergen aber auch einige Risiken.

Gold und Silber bleiben bullish, solange die Zentralbanken als Käufer auftreten. Silber wird besonders interessant, falls die 33-USD-Marke überschritten wird.

Kupfer könnte bei einem China-Stimulus profitieren, sofern die globale Nachfrage anhält.

Öl und Gas bleiben stark von Politik und Wetter abhängig, wobei insbesondere geopolitische Entwicklungen eine Rolle spielen.

Investoren sollten die geopolitische Lage sowie makroökonomische Entwicklungen genau im Blick behalten, um von den Trends in den Rohstoffmärkten bestmöglich zu profitieren.

Ich wünsche euch ein erfolgreiches Jahr mit den Rohstoffen!

Lars aus dem Investment Office

Portrait Lars Schmeldtenkopf

Was als einfacher Wunsch begann, „die Börse zu verstehen“, wurde zu meiner lebenslangen Leidenschaft. Mit 21 entdeckte ich die Welt der Aktienmärkte, der Anlegerpsychologie und der makroökonomischen Zusammenhänge.

Als zertifizierter Börsenhändler bei ABACUS und LETS TRADE erzielte ich über 20 Jahre hinweg mit Disziplin und Strategie stetig positive Handelsergebnisse, auch in turbulenten Zeiten wie zwischen 2000 und 2010.

Heute, mit fast 30 Jahren Erfahrung, liegt mein Fokus auf strategischer Analyse und langfristigen Perspektiven. Die Märkte sind für mich mehr als Zahlen. Sie spiegeln Emotionen, Entscheidungen und menschliches Verhalten wider. Getreu dem Motto „Wer aufhört, besser zu werden, hat aufgehört, gut zu sein“ bleibe ich inspiriert, lernbereit und freue mich, meine Ideen und Gedanken zu den Märkten mit Euch zu teilen.

Lars Schmeldtenkopf

Mein Weg – 30 Jahre Börsenfieber

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