FELS Börsen-Espresso vom 06.03.2025

Guten Morgen, Börsianer!

Das heutige Highlight an den Märkten ist die geldpolitische Entscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB). Zudem stehen mit den Quartalszahlen von Broadcom und Costco potenziell marktbewegende Ereignisse an, die für Volatilität in den jeweiligen Aktien sorgen könnten.

Die Hauptaufgabe der Europäischen Zentralbank (EZB) ist die Gewährleistung der Preisstabilität im Euroraum, also eine Inflation von etwa 2 % zu halten. Dazu steuert sie die Geldpolitik, insbesondere durch Zinssätze und Anleihekäufe.

Heute wird eine Zinssenkung um 0,25 % auf 2,65 % erwartet. Ein unerwarteter Schritt könnte jedoch nachhaltige Impulse für den EUR/USD liefern.

• Bullisches Szenario für den EUR: Die EZB senkt die Zinsen um 0,25 %, betont jedoch steigende Inflationsrisiken und signalisiert das Ende der Zinssenkungen.
• Bärisches Szenario für den EUR: Die EZB senkt die Zinsen wie erwartet, warnt jedoch vor gestiegenen Wachstumsrisiken und sieht keine Inflationsgefahr mehr.

• Der EUR/USD zeigt deutliche Stärke, nachdem die deutsche Regierung gestern in den Koalitionsverhandlungen die Aufhebung der Schuldenbremse beschlossen hat. Höhere Staatsausgaben könnten steigende Zinsen in Deutschland bedeuten, was der Markt bereits eingepreist hat. Zudem hat sich die Zinsdifferenz zwischen Europa und den USA (lila Linie, 10-jährige Anleihen) verändert und den EUR/USD nach oben gezogen.

• Falls das bullische Szenario eintritt, suche ich nach Long-Trades im Chart – idealerweise mit einem Pullback auf 1,0520.
• Falls das bärische Szenario eintritt, sehe ich aktuell keine guten technischen Einstiegsmöglichkeiten.

1. Kroger KR
2. Broadcom AVGO
3. Costco Wholesale COST

Costco ist eine der größten Einzelhandelsketten in den USA und zeichnet sich durch ein einzigartiges Mitgliedschaftsmodell aus. Kunden zahlen eine jährliche Gebühr, um Zugang zu den Lagerhäusern zu erhalten, was starke Kundenbindung und stabile Einnahmen aus den Mitgliedsbeiträgen sichert (137 Mio. Mitglieder, 90 % Erneuerungsrate).

Dieses Modell unterscheidet Costco von der Konkurrenz und unterstützt seine Marktposition.

Die Aktie ist mit einem KGV von knapp 55 hoch bewertet für den Einzelhandelssektor. Aus meiner Sicht wird das erst problematisch, wenn Costco bei den Earnings enttäuscht oder strukturelle Probleme auftreten.

Somit blicke ich gespannt auf die heutigen Quartalszahlen und schaue, ob die Daten die positive Entwicklung bestätigen oder nicht.

Costco befindet sich in einem intakten Aufwärtstrend und konsolidiert seit Februar in einer Spanne zwischen 1.020 $ und 1.080 $.

• Bullisches Szenario: Starke Zahlen könnten einen Breakout nach oben auslösen.
• Bärisches Szenario: Schwache Zahlen oder ein verhaltener Ausblick könnten eine Korrektur auslösen und zu einem Ausbruch nach unten führen.

Der heutige Börsentag steht im Zeichen der EZB-Entscheidung und deren Einfluss auf den EURUSD. Zudem dürften die Earnings von Costco und Broadcom für Bewegung sorgen.

Bleibt wachsam, bleibt informiert und ich wünsche euch allen erfolgreiche Trades!

Lars aus dem FELS Investmentoffice