FELS Börsen-Espresso vom 10.03.2025

Guten Morgen, Börsianer!

Der Makro-Kalender gibt zum Wochenstart wenig her. Deshalb konzentriere ich mich heute auf die Entwicklungen in Deutschland.

Neue Koalition einigt sich auf Sondervermögen über 1 Billion Euro – Auswirkungen auf die Finanzmärkte

Die CDU und SPD haben sich in den Koalitionsverhandlungen auf zwei Sondervermögen in Höhe von jeweils 500 Milliarden Euro geeinigt. Ein Paket soll der Verteidigung zugutekommen, das andere in die Infrastruktur fließen. Diese Maßnahmen könnten der Wirtschaft erheblichen Auftrieb verleihen, vorausgesetzt, das Parlament stimmt dem Vorhaben zu.

An den Finanzmärkten sorgte diese Nachricht für positive Impulse: Der deutsche Aktienindex (DAX) notiert nahe seines Allzeithochs, während die US-Aktienmärkte eine deutliche Korrektur verzeichnen.

Besonders Unternehmen, die direkt von diesen Investitionen profitieren, stehen im Fokus der Anleger. Dies spiegelt sich bereits in den Kursentwicklungen von Rheinmetall (Verteidigung) und Heidelberg Materials (Infrastruktur) wider.

Ein gezieltes Screening relevanter Branchen bietet Potenzial für attraktive Trading-Chancen. Besonders der Verteidigungs- und Infrastruktursektor sollten genau beobachtet werden, um von Marktbewegungen zu profitieren.

Sollte das Parlament die Sondervermögen nicht genehmigen, könnte dies zu Korrekturen in den betroffenen Aktien führen. Zudem könnte eine Verzögerung der Umsetzung Unsicherheiten an den Märkten hervorrufen.

Die geplanten Sondervermögen bedeuten eine erhebliche Erhöhung der Staatsverschuldung. Dadurch wird das Angebot an deutschen Staatsanleihen steigen, was wiederum zu höheren Zinsen führen dürfte. Diese Entwicklung ist bereits in den Kursen der 10-jährigen deutschen Staatsanleihen reflektiert.

Steigende Zinsen beeinflussen zudem die Währung: Höhere Renditen machen Anlagen in Deutschland und Europa attraktiver, wodurch der Euro gegenüber dem US-Dollar aufwertet.

Ein Blick auf den EUR/USD-Chart zeigt diesen Zusammenhang deutlich:

• Die charttechnische Bedeutung des Preislevels um 1,05 wurde bereits mehrfach betont.
• Die lila Linie stellt die Zinsdifferenz zwischen deutschen und US-amerikanischen 10-jährigen Anleihen dar. Ihr Anstieg veranschaulicht den direkten Zusammenhang zwischen Zinspolitik und Wechselkursentwicklung.

Die geplanten Sondervermögen könnten bedeutende Investitionsmöglichkeiten in den Bereichen Verteidigung und Infrastruktur schaffen und die Wirtschaft stimulieren. Wie nachhaltig diese Effekte sein werden, bleibt abzuwarten.

Gleichzeitig sprechen die erwarteten steigenden Zinsen für einen festeren Euro. Allerdings ist nach dem bereits erfolgten Ausbruch über 1,05 eine Konsolidierung möglich, bevor sich neue Einstiegschancen ergeben.

1. Biontech BNTX
2. Oracle ORCL

Das Unternehmen ist spezialisiert auf die Entwicklung und Vermarktung von Computer-Hardware und -Software für Unternehmenskunden, insbesondere des Datenbanksystems Oracle Database.

Als Technologieunternehmen hat die Aktie in den letzten Wochen gelitten. Darum schaue ich gespannt auf die Quartalszahlen und darauf, ob sie einen positiven Impuls setzen können.

Oracle läuft seit den Earnings im September in einer großen Range zwischen ca. 155/200. Diese Range versucht sie gerade nach unten zu brechen. Gleichzeitig ist sie nun unter den GD200 gefallen, was ein weiteres wichtiges Level ist.

Szenarien:

• Positive Earnings könnten den Kurs stabilisieren und einen neuen Aufwärtstrend auslösen.
• Negative Earnings würden den bestehenden Abwärtstrend verstärken.

Da der Makro-Kalender wenig Neues bietet, standen heute das deutsche Sondervermögen und die Oracle-Earnings im Fokus.

Bleibt wachsam, bleibt informiert und ich wünsche euch allen erfolgreiche Trades!

Lars aus dem FELS Investmentoffice