FELS Börsen-Espresso vom 24.03.2025

Guten Morgen, Börsianer!

Diese Woche startet ausnahmsweise mit einem vollen Makro-Kalender. Heute stehen die globalen Einkaufsmanagerindizes (PMIs) im Fokus, ein entscheidender Indikator für die wirtschaftliche Entwicklung.

Die Einkaufsmanagerindizes (PMI) von S&P Global messen, wie gut es der Wirtschaft geht – und zwar aus der Sicht von Unternehmen. Sie basieren auf Umfragen unter Einkaufsmanagern in verschiedenen Branchen, die darüber berichten, ob ihr Geschäft wächst oder schrumpft.

Jeden Monat befragt S&P Global Einkaufsmanager in Unternehmen. Sie beantworten Fragen wie:

• Läuft das Geschäft besser oder schlechter als im Vormonat?
• Haben sie mehr oder weniger Aufträge?
• Müssen sie länger auf Materialien warten?
• Steigen oder fallen die Preise?

Die Antworten werden dann in einen Index umgewandelt.

• Über 50 Punkte = Die Wirtschaft wächst.
• Unter 50 Punkte = Die Wirtschaft schrumpft.

• Manufacturing PMI → zeigt die Entwicklung im verarbeitenden Gewerbe (z. B. Fabriken).
• Service PMI → misst die Lage im Dienstleistungssektor (z. B. Banken, Hotels).
• Composite PMI → kombiniert beide und gibt einen Überblick über die gesamte Wirtschaft.

Anleger und Notenbanken achten genau auf diese Werte, weil sie Hinweise darauf geben, ob die Wirtschaft wächst oder eine Krise droht.

Angenommen, der Manufacturing PMI fällt von 55 auf 48:

• Das bedeutet, dass sich die Lage in der Industrie verschlechtert.
• Unternehmen haben weniger neue Aufträge und könnten Personal abbauen.
• Investoren und Notenbanken könnten sich Sorgen über eine Abschwächung der Wirtschaft machen.
• Börse könnte negativ reagieren, insbesondere Aktien aus diesem Sektor
• Die Abschwächung könnte die zugrunde liegende Währung belasten.

Steigt der PMI dagegen von 48 auf 52:

• Das signalisiert eine wirtschaftliche Erholung.
• Unternehmen bekommen mehr Aufträge und könnten ihre Produktion hochfahren.
• Die Börse könnte positiv darauf reagieren, speziell Aktien aus dem Bereich der Wirtschaft.
• Der Aufschwung könnte sich positiv auf die entsprechende Währung auswirken.

Ich beobachte besonders Abweichungen von Analystenprognosen sowie signifikante Unterschiede zwischen Ländern. Sollte beispielsweise Europa starke Daten liefern, während Australien schwache Werte meldet, könnte sich ein Long-Trade im EURAUD anbieten.

Dementsprechend geht der Blick in den Chart und ich würde dann:

1. An der Unterstützung von 1,71 ein Setup für einen Einstieg suchen oder
2. Bei einem Breakout über die 1,74, würde ich bei einem Pullback auf die Range-Kante eine Einstiegsmöglichkeit suchen.

Heute liegt mein Fokus auf einem Unternehmen:

KB Home KBH

KB Home ist eines der führenden US-amerikanischen Bauunternehmen mit Fokus auf individuell gestaltbare Häuser. Kunden haben die Möglichkeit, ihre Immobilien nach persönlichen Vorlieben und finanziellen Möglichkeiten anzupassen.

Die Aktie von KB Home befindet sich seit September 2024 in einem Abwärtstrend und notiert inzwischen deutlich unter der fallenden 200-Tage-Linie. Technisch betrachtet liegt im Bereich von 58 bis 59 US-Dollar eine markante Unterstützung, die bereits mehrfach getestet wurde. Sollte diese Zone unterschritten werden, könnte sich weiteres Abwärtspotenzial eröffnen.

Besonders spannend ist der aktuelle Kursverlauf, da sich die Aktie unmittelbar vor der Veröffentlichung der Quartalszahlen an einem technischen Entscheidungsniveau befindet. Dies sorgt für erhöhte Aufmerksamkeit unter Anlegern, da die Marktreaktion auf die Zahlen eine Richtungsentscheidung für den weiteren Kursverlauf bedeuten könnte.

Szenarien:

Sollten die Geschäftszahlen positiv überraschen, könnte dies der Aktie einen neuen Impuls verleihen und möglicherweise sogar eine Trendumkehr einleiten. Besonders ein nachhaltiger Anstieg über kurzfristige Widerstände könnte das Vertrauen der Marktteilnehmer stärken und für eine Stabilisierung sorgen.

Fallen die Quartalszahlen hingegen schwächer als erwartet aus, wäre ein Durchbruch unter die aktuelle Unterstützung denkbar. In diesem Fall könnte sich der Abwärtstrend fortsetzen und neue Tiefs wären nicht auszuschließen.

Insgesamt bleibt KB Home in einer spannenden charttechnischen Phase, in der sowohl Chancen als auch Risiken bestehen.

Heute steht der globale PMI-Day im Zentrum meiner Aufmerksamkeit.

Lars aus dem FELS Investmentoffice