Frühindikator im Check: Was der US-Leading Index jetzt signalisiert

Guten Morgen, Börsianerinnen und Börsianer!

Der Wochenstart bringt wie so oft wenig makroökonomischen Trubel. Eine gute Gelegenheit also, einen genaueren Blick auf die Frühindikatoren aus den USA zu werfen. Außerdem gibt es heute einen Rückblick auf die jüngsten Quartalszahlen von Deere.

Der CB Leading Economic Index (LEI) ist ein vielbeachteter Frühindikator für die wirtschaftliche Entwicklung in den USA. Er wird vom Conference Board veröffentlicht und setzt sich aus zehn Einzelindikatoren zusammen, die besonders empfindlich auf konjunkturelle Wendepunkte reagieren.

Ziel des Index ist es, wirtschaftliche Trendwechsel frühzeitig zu erkennen, also bevor es zu einem tatsächlichen Auf- oder Abschwung kommt.

Die zehn Komponenten des LEI sind:

• Durchschnittliche Wochenarbeitszeit im verarbeitenden Gewerbe
• Durchschnittliche wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung (invers)
• Neuaufträge für Konsumgüter und Materialien
• Neuaufträge ohne Verteidigung und Luftfahrt
• Neuaufträge ISM
• Aktienkurse (S&P 500 Index)
• Geldmenge M2 (inflationsbereinigt)
• Zinsspanne (10-jährige Staatsanleihen minus Leitzins der Fed)
• Verbrauchererwartungen
• Baugenehmigungen für neue Wohngebäude

Historisch hat der LEI Rezessionen recht zuverlässig vorweggenommen. In den letzten Jahren war der Index jedoch fast durchgehend rückläufig und trotzdem hat sich die US-Wirtschaft überraschend robust gezeigt.

Aus meiner Sicht lag das vor allem an umfangreichen fiskalpolitischen Stützmaßnahmen, die klassische Frühindikatoren aus dem Takt gebracht haben. Deshalb sehe ich die Aussagekraft des LEI derzeit etwas kritischer. Ich behalte ihn im Blick, aber nutze ihn nicht aktiv als Trigger für einen Trade.

Der DXY bewegt sich weiterhin in seiner Range zwischen 100,12 und 101,92. Solange kein nachhaltiger Bruch nach unten erfolgt, bleibt meine Einschätzung neutral. Ein Fall unter die Marke von 100 wäre technisch negativ zu werten. Oberhalb von 102 hellt sich das Bild auf. Dann wäre der USD aus meiner Sicht wieder bullisch.

Heute stehen keine relevanten Earnings für mich an.

Da heute keine für mich interessanten Unternehmen über ihre Geschäftsergebnisse berichten, werfe ich im Espresso einen Blick zurück auf die Zahlen von Deere in der vergangenen Woche.

Das Unternehmen hat mit soliden Quartalszahlen und einem positiven Ausblick überzeugt. Die fundamentale Story bleibt damit intakt.

Auch technisch liefert die Aktie: Der Ausbruch auf ein neues Allzeithoch ging mit einem Aufwärtsgap einher, was ich als ein klares Stärkezeichen interpretiere. Wichtig ist jetzt die Verteidigung des 510er-Bereichs. Bleibt Deere darüber, werte ich das als Akzeptanz der höheren Preiszone und mögliche Basis für weitere Aufwärtsdynamik. Ein Rücksetzer unter 510 könnte kurzfristig eine Konsolidierung einleiten, aber am intakten Aufwärtstrend würde das jedoch nichts ändern.

In unserer Academy-Rubrik „Trade des Tages“ läuft seit Längerem bereits eine Idee zu Deere. Weitere Strategien und Analysen findet ihr hier:

https://followmymoney.de/fmm-academy/

Heute im Fokus: ein US-Frühindikator, den wir im Espresso bisher noch nicht beleuchtet haben, und ein Rückblick auf die starke Zahlenlage bei Deere.

Bleibt wachsam, bleibt informiert und ich wünsche euch allen erfolgreiche Trades!

Lars aus dem FELS Investmentoffice