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3. Oktober 2025

Pulsmesser der US-Wirtschaft: Was die NFP heute entscheiden könnten

Ihre tägliche Makro-Analyse.

Bild: KI-generiert mit writesonic

  • Guten Morgen, Börsianerinnen und Börsianer!

    Feiertag, aber an den Märkten kennt der Takt keinen Stillstand. Während bei uns Ruhe einkehrt, ringen die USA mit gleich zwei Schlagzeilen: dem Government Shutdown und den Nonfarm-Payrolls. Ob Letztere heute um 14:30 Uhr überhaupt veröffentlicht werden, war bei Redaktionsschluss noch offen. Doch klar ist: sie sind das Herzstück des Tages. Payrolls sind der Pulsmesser der US-Wirtschaft und das Signal, auf das die Fed gerade jetzt ihr Ohr legt. Powell hat erst letzte Woche betont, wie entscheidend der Arbeitsmarkt für den weiteren geldpolitischen Kurs ist. Genau deshalb stehen die Zahlen heute im grellen Scheinwerferlicht.

  • FELS Makro-Events

    Forexfactory vom 03.10.2025

    Forexfactory vom 03.10.2025

  • FELS Spezial zum Government Shutdown

    Mit dem 1. Oktober 2025 ist in den USA ein Government Shutdown eingetreten. Das heißt: Präsident und Kongress haben sich nicht rechtzeitig auf ein Budget geeinigt, und ohne diese gesetzliche Grundlage dürfen viele Behörden kein Geld mehr ausgeben.

    Die Folgen sind spürbar: Hunderttausende Staatsangestellte sind in unbezahltem Zwangsurlaub, andere arbeiten weiter, aber zunächst ohne Gehalt. Museen und Nationalparks schließen, Forschungsprojekte liegen still, während Polizei, Militär und Fluglotsen ihren Dienst fortsetzen müssen und das im Schatten der Unsicherheit.

    Es ist, als hätte das Herz der Regierung für einen Moment aufgehört zu schlagen: Teile des öffentlichen Lebens sind gelähmt, andere schlagen im Notrhythmus weiter. Für die Betroffenen bedeutet das offene Fragen im Alltag. Ob die Miete gezahlt werden kann, ob das Konto reicht, bis die Politik wieder eine Einigung findet.

    Und irgendwann, wenn der Streit beigelegt ist, wird das Herz wieder in den gewohnten Takt zurückfinden. Denn bisher gab es immer eine Einigung.

  • Fazit

    Die Märkte aber kennen dieses Spiel. Bisher wurde jeder Shutdown irgendwann beendet, und auch diesmal dürfte am Ende eine Einigung stehen. Noch zeigt die VIX-Terminstruktur keine Stresssignale, auch der VIX selbst bleibt klar unter der Marke von 20. Der Markt atmet ruhig, doch ich behalte die Kurve genau im Blick. Sollte sie kippen, wäre das mein erstes Warnsignal.

    CBOE Delayed Quotes - vixcentral.com vom 03.10.2025

    CBOE Delayed Quotes - vixcentral.com vom 03.10.2025

  • https://www.cboe.com/tradable_products/vix/

    CBOE vom 03.10.2025

  • Historisch wurde jeder Shutdown gelöst, und solange VIX und Terminkurve keine Angst signalisieren, bleibe ich bei meinem Basisszenario: kein Grund zur Panik, sondern ein klarer Fokus auf die eigene Strategie.

  • 14:30 Uhr NFP USA

    Die genaue Bedeutung dieses Berichts und warum er so viel Gewicht hat, habe ich im Espresso vom 07.03.2025 ausführlich erklärt:

    https://followmymoney.de/finanzwissen/investment-research/insights/fels-boersen-espresso-vom-03-04-2025/

    Worauf achte ich heute?

    Nachdem Powell den Arbeitsmarkt zuletzt ins Zentrum gestellt hat, sind die heutigen Zahlen ein entscheidendes Puzzlestück. Fallen sie deutlich schwächer aus, steigt die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed schon bald die Zinsen weiter senkt. Kommt dagegen eine kräftige Überraschung nach oben, könnten sich mögliche Zinssenkungen nach hinten verschieben und genau das wäre ein kräftiger Impuls für den US-Dollar.

    Mögliche Szenarien:

    • Bullishes USD-Szenario: NFP über 100K, Arbeitslosenquote ≤ 4,3 %, Lohnwachstum ≥ 0,3%
    • Bearishes USD-Szenario: NFP unter 0, Arbeitslosenquote ≥ 4,3 %, Lohnwachstum ≤ 0,3 %
  • Charttechnischer Ausblick: DXY (USD-Währungsindex)

    Der DXY konsolidiert derzeit in der Range 96,20/96,70 bis 98,50 und wartet auf einen Auslöser, der für die nächste Bewegung sorgt. Die heutigen NFP könnten dieser entscheidende Impuls sein.

    Mögliche Handelsszenarien:

    Long-Setup

    Wenn das bullishe Szenario eintritt, könnte das den Dollar stärken. Dann wäre für mich ein Einstiegssignal an der Unterstützung von 96,70 spannend. Alternativ könnte ein Ausbruch über die 98,50 erfolgen, wo ich in einem Rücksetzer nach einem passenden Setup suchen würde.

    Short-Setup

    Sollte hingegen das bearishe Szenario eintreten, würde ich am Widerstand bei 98,50 nach einem Signal Ausschau halten oder bei einem nachhaltigen Bruch der 96,20 in einem möglichen Pullback nach einem Short-Setup suchen.

    Performance-Chart US-Dollar Währungsindex vom 02.10.2025 auf TradingView

    Performance-Chart US-Dollar Währungsindex vom 02.10.2025 auf TradingView

  • FELS Aktien Earnings Highlights

    Heute stehen für mich keine relevanten Quartalszahlen auf dem Kalender.

    @eWhispers auf X vom 29.09.2025

    @eWhispers auf X vom 29.09.2025

  • Weitere Strategien und Analysen findet ihr hier: https://followmymoney.de/fmm-academy/

  • Fazit

    Shutdown hin oder her, die Börse wartet auf Klarheit. Ob die Payrolls heute veröffentlicht werden oder nicht, sie bleiben das Herzstück der Märkte. Meine Gedanken zum Shutdown habe ich euch hier beschrieben, meinen Blick auf den Arbeitsmarkt ebenso. Der Rest ist wie immer: wachsam bleiben, die eigene Strategie im Blick behalten und die Ruhe zwischen den Schlagzeilen finden.

    Bleibt wachsam, bleibt informiert und ich wünsche euch allen erfolgreiche Trades!

    Lars aus dem FELS Investmentoffice

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