SEASONAL INSIGHTS
|
Tea Muratovic
|
13. Dezember 2024
Schließen die Märkte das Jahr 2024 auf einem Höhenflug ab?
Das Ende eines weiteren ereignisreichen Jahres an den Finanzmärkten rückt näher. Der Fokus verschiebt sich nun auf ein saisonales Phänomen, das Investoren seit Jahrzehnten fasziniert: die Santa-Claus-Rallye. Bekannt für ihre Tendenz, die Aktienkurse in den letzten Handelstagen im Dezember und den ersten Januartagen zu steigern, steht diese Rallye erneut im Rampenlicht.
Mit den starken Kursgewinnen des S&P 500 im Jahr 2024 bleibt die Frage: Wird dieses Jahr dem Muster folgen, oder erwarten uns Überraschungen?Die Zukunft ist klar von Unsicherheiten geprägt. Einerseits wird unter den kommenden politischen Maßnahmen des designierten Präsidenten Trump erwartet, dass die US-Wirtschaft von Steuersenkungen und Deregulierungen profitiert, was kurzfristiges Wachstum fördern und den S&P 500 stärken könnte. Andererseits könnten sich verschlechternde globale Wachstumsdynamiken (insbesondere die Verlangsamung in China sowie mögliche Handels- und Zollstreitigkeiten mit Europa) als Gegenwind erweisen, der das jüngste wirtschaftliche Momentum der USA herausfordert. Auch der Verlauf der US-Zinspolitik wird entscheidend sein. Am 18. Dezember wird die Federal Reserve ihre Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen veröffentlichen; ein niedrigerer Zinspfad für 2025 könnte den S&P 500 bis zum Jahresende weiter ankurbeln.
Es gibt also eine Reihe von Marktungewissheiten, mit denen sich dieser saisonale Trend herumschlagen muss. Allerdings hat das saisonale Muster der Santa-Claus-Rallye bereits in der Vergangenheit Phasen der Unsicherheit überstanden!
Dezember: Der goldene Monat für die Märkte
Historisch gesehen war der Dezember ein herausragender Monat für die Märkte, geprägt von hohen durchschnittlichen Renditen, stetigen Kursgewinnen und geringer Volatilität – insbesondere in Wahljahren.
In diesem Jahr wird die Rallye des S&P 500 durch eine Kombination aus positiver Saisonalität, der Möglichkeit von Zinssenkungen der Federal Reserve und robusten Verbraucherausgaben angeheizt.
Die Santa-Claus-Rallye beginnt Mitte Dezember!
Beginnend um den 20. Dezember und typischerweise endend am 6. Januar (auf der Grafik dunkelblau hervorgehoben), hat dieser Zeitraum einige der beeindruckendsten kurzfristigen Renditen in der Markthistorie geliefert.
Das Erstaunlichste dabei ist, dass die Santa-Claus-Rallye in den letzten 96 Jahren dem S&P 500 eine annualisierte Rendite von 50,80 % eingebracht hat – und das in nur 11 Handelstagen. Zum Vergleich: Die durchschnittliche annualisierte Rendite für den Rest des Jahres beträgt bescheidene 3,93 %.
Saisonaler Chart von S&P 500 über die letzten 96 Jahre
*Beachten Sie, dass der saisonale Chart das durchschnittliche Kursmuster der Aktie zeigt, das über die letzten Jahre berechnet wurde. Die horizontale Achse zeigt die Zeit des Jahres, und die vertikale Achse zeigt die prozentualen Veränderungen des Indexwerts (auf 100 normiert).
Kurz gesagt, die saisonale Rallye rund um die Weihnachtsfeiertage ist wirklich außergewöhnlich. Betrachtet man die Renditen jedes einzelnen Jahres seit 1928, stiegen die Kurse in fast 80 % der Zeit (was bedeutet, dass nur in 19 von 96 Jahren während des hervorgehobenen Zeitraums Verluste verzeichnet wurden).
Jenseits der U.S.A.: Globale Märkte schließen sich der Rallye an
Die Santa-Claus-Rallye beschränkt sich nicht nur auf die US-Märkte. Auch der deutsche DAX, einer der führenden Indizes Europas, profitiert von saisonalem Rückenwind im Dezember und Anfang Januar.
Die Rallye im DAX beginnt typischerweise am 14. Dezember und dauert bis zum 6. Januar, was ein etwas längeres Zeitfenster im Vergleich zum S&P 500 bietet.
In den vergangenen 44 Jahren erzielte der DAX während der Rallye-Periode eine durchschnittliche Rendite von 2,85 %.Dieser Trend hat sich in 34 von 44 Jahren wiederholt, was ihn zu einer beständigen Anlagemöglichkeit für Investoren an den europäischen Märkten macht.
Saisonaler Chart von DAX über die letzten 44 Jahre
Was treibt die Santa-Claus-Rallye an?
Es gibt einige Erklärungen für dieses saisonale Phänomen.
Das sogenannte „Window Dressing“ von Investmentfonds wird oft als Grund für die Jahresendrallye an den Aktienmärkten genannt.
Mit anderen Worten: Die Investmentfonds stützen die Kurse zum Jahresende, um ihre Ergebnisse zu verbessern, was den (rein zufälligen, aber zweifellos willkommenen) Nebeneffekt hat, dass die Bonuszahlungen, die häufig zum Jahreswechsel berechnet werden, steigen.
Weniger offensichtlich, aber wahrscheinlich häufiger ein wichtiger Faktor, sind psychologische Gründe.
Dazu gehört die Tatsache, dass die meisten Menschen dazu neigen, am Ende des Jahres Bilanz zu ziehen und sich für das neue Jahr zu positionieren. Hinzu kommt der statistisch signifikante Feiertagseffekt, der nachweislich auch vor anderen Feiertagen zu einer Börsenrallye führt.
Ein weiterer Grund, den wir alle nachvollziehen können, ist, dass die weihnachtliche Einkaufsstimmung und die gute Laune scheinbar auch auf den Aktienmarkt übergreifen.
Welche Aktien sollten Sie im Blick haben?
Bevor Sie in den Weihnachtsmodus wechseln, nutzen Sie Seasonax, um die besten saisonalen Muster zu identifizieren.
Melden Sie sich kostenlos an und durchsuchen Sie über 25.000 Instrumente, darunter verschiedene Sektoren, Aktien, (Krypto-) Währungen, Rohstoffe und Indizes.
Wir wünschen Ihnen allen einen bullischen Jahresausklang!
Mit besten Grüßen,
Tea Muratovic
Mitbegründerin und Managing Partnerin von Seasonax
Artikel erschienen bei https://www.seasonax.com/de/santa-klaus-rally-2024-marktausblick/
Haftung für Inhalte und Links
Wir haben diese Website mit größtmöglicher Sorgfalt erstellt und dabei insbesondere auf die Richtigkeit, Aktualität, Vollständigkeit und Verfügbarkeit geachtet. Dennoch können wir nicht ausschließen, dass alle Inhalte stets fehlerfrei, aktuell und vollständig sind. Insofern ist jegliche Haftung für Schäden, die direkt oder indirekt aus der Benutzung dieser Website und der hierin enthaltenen Informationen entstehen, ausgeschlossen, soweit diese nicht auf ein vorsätzliches oder grob fahrlässiges Verhalten beruht.
Die auf dieser Website vorhandene Inhalte von Dritten oder Links zu Websites Dritter („fremde Inhalte“) haben wir nach bestem Wissen und unter Beachtung größtmöglicher Sorgfalt eingebunden. Insbesondere haben wir bei der erstmaligen Einbindung der fremden Inhalte und dem erstmaligen Setzen von Links darauf geachtet, dass keine rechtswidrigen Inhalte vorliegen. Es ist jedoch nicht auszuschließen, dass die Anbieter die Inhalte im Nachhinein verändert oder weitere Inhalte hinzugefügt haben. Es ist uns nicht möglich, sämtliche fremden Inhalte laufend zu prüfen und wir können keine Verantwortung für diese fremden Inhalte übernehmen. Wir machen uns die fremden Inhalte ausdrücklich nicht zu eigen. Für Schäden aus der Nutzung oder Nichtnutzung der fremden Inhalte haftet ausschließlich der jeweilige Anbieter der Website, auf die verwiesen wurde bzw. die Urheber der Inhalte.
Mit einem Depot bei FollowMyMoney können Sie Ihr Geld breit gestreut in die Werte Ihrer Wahl anlegen und am Wachstum der Märkte teilhaben. Egal, ob Sie über einen ETF einen Index oder eine Branche abbilden, gezielt Einzelaktien von Erfolgsunternehmen kaufen oder in den neuen, zuletzt stark expandierenden Kryptomarkt investieren.
Bauen Sie Ihr Vermögen strategisch auf. Entsprechend Ihrer persönlichen Anlageziele und mit den Kombinationsmöglichkeiten unserer Angebote auf FollowMyMoney.
