Börsen-Espresso
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FELS Investment-Office
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14. April 2025
Wachsender Anleihen-Stress und Goldman Sachs im Blick
Bild: KI-generiert mit writesonic
Makro & Aktien – die wichtigsten Börsentreiber für den Tag
Guten Morgen, Börsianer!
es ist Montag, die Kalender sind leer, aber die Märkte alles andere als langweilig. Gerade im Anleihebereich verdichten sich Hinweise auf strukturellen Stress. Zeit, genauer hinzuschauen.
FELS Makro-Events
FELS Event des Tages – US-Staatsanleihen
US-Staatsanleihen bleiben das marktbestimmende Thema. Trotz nachlassender Inflation steigen die Renditen weiter und verharren auf hohem Niveau, während der US-Dollar schwächelt. Dieses Verhalten ist kein Ausdruck eines gesunden Gleichgewichts, sondern deutet auf Spannungen im System hin.
Mögliche Ursachen wurden bereits im Espresso am Donnerstag angesprochen.
Ein weiterer Faktor könnte die Abwicklung des sogenannten Basistrades sein. Hedgefonds betreiben Basishandel, bei dem sie Staatsanleihen kaufen und gleichzeitig Treasury-Futures leerverkaufen. Dabei nutzen sie häufig Fremdfinanzierung. Wenn es zu Marktstress kommt, etwa durch steigende Nachschussforderungen, müssen diese Fonds ihre Positionen schnell auflösen. Das kann zu massiven Notverkäufen und einer plötzlichen Verschlechterung der Liquidität auf dem Markt für US-Staatsanleihen führen.
Eine Lösung könnte in einer verstärkten Liquiditätsbereitstellung durch die Fed liegen. Zum Beispiel über eine ständige Repo-Fazilität, wie sie aktuell diskutiert wird. Ausführlicher erläutert wird das im Beitrag von @MichaelKantro auf X:
https://x.com/MichaelKantro/status/1910499968848212284
Ich persönlich werde die US-Anleihemärkte weiterhin aufmerksam beobachten. Sollte der Druck bestehen bleiben, dürften mögliche Reaktionen der Fed zunehmend in den Fokus rücken.
Charttechnischer Ausblick: ZN (Future auf 10-jährige US-Staatsanleihen)
Der ZN zeigt einen klaren Abwärtsimpuls, der nicht mit der konjunkturellen Lage korrespondiert. In solchen Phasen ist besondere Vorsicht geboten. Fällt die Unterstützung bei 109’31, besteht weiteres Abwärtspotenzial. Ein Eingreifen der Fed wird dann zunehmend wahrscheinlich.
FELS Aktien-Earnings-Highlights
Zum Wochenauftakt ist der Earnings-Kalender noch ziemlich leer, aber ein weiteres Finanzinstitut präsentiert sein Zahlenwerk.
- Goldman Sachs
Weitere Strategien und Analysen findet ihr in unserer Academy: https://followmymoney.de/fmm-academy/.
Goldman Sachs
Goldman Sachs gehört zu den führenden Investmentbanken weltweit. Das Unternehmen ist in mehreren Bereichen aktiv:
- Investmentbanking (M&A, IPOs, Kapitalbeschaffung)
- Global Markets (Handel mit Aktien, Anleihen, Derivaten und Devisen)
- Asset- und Wealth-Management (Vermögensverwaltung für institutionelle und private Kunden)
Charttechnischer Ausblick: GS
Die Aktie befindet sich in einem klaren Abwärtstrend und hat die 200-Tage-Linie nach unten durchbrochen. Die nächste relevante Unterstützung liegt bei rund 440 US-Dollar, während im Bereich des gleitenden Durchschnitts und des Abwärtstrends ein Widerstand wartet.
Mögliche Handelsszenarien:
Long-Setup
Bei positiven Zahlen und überzeugendem Ausblick könnte ein Test der Unterstützung eine Long-Chance bieten. Ein Ausbruch über Trendlinie und GD200 würde im Rücksetzer ein weiteres Einstiegssignal liefern.
Short-Setup
Fallen die Zahlen enttäuschend aus, bieten sich Short-Möglichkeiten entweder am Abwärtstrend oder bei einem Bruch der Unterstützung im folgenden Pullback an.
Fazit
Heute richten sich meine Blicke erneut auf den US-Anleihemarkt und auf Goldman Sachs. Beide könnten den Takt für den Wochenauftakt vorgeben.
Bleibt wachsam, bleibt informiert und ich wünsche euch allen erfolgreiche Trades!
Lars aus dem FELS Investmentoffice
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