Wenn der Maschinenraum lauter wird und Cisco leise glänzt

Guten Morgen, Börsianerinnen und Börsianer!

Der Mittwoch wirkt auf den ersten Blick still, denn es gibt kaum große Termine und wenig Bühnenlicht. Doch im Seitentrakt des Finanzsystems hört man ein sanftes Knirschen: Die kurzfristige Liquidität wird enger. Nichts Dramatisches, eher wie ein Motor, der plötzlich ein wenig rauer klingt. Und auf der Unternehmensseite steht heute Cisco Systems auf meiner Bühne. Ein Altmeister im Netzwerk-Universum, der zuletzt wieder kräftig Rückenwind bekam.

Wenn an den Märkten etwas ins Stocken gerät, merkt man das oft nicht zuerst in den großen Leitplanken, sondern in den leisen Nebenflüssen. Genau dort zeigt sich gerade, dass die Liquidität ein wenig enger wird. Das ist noch kein Sturm, aber ein Knirschen im Getriebe.

Während die globale Geldmenge weiterhin ruhig atmet und keine dramatischen Warnsignale aussendet, klemmt es an den kurzfristigen Finanzierungsmärkten spürbar. Wie bereits von James Lavish angedeutet, steigt der Bedarf im Overnight-Repo-Markt deutlich. Wer über Nacht Geld beschaffen muss, zahlt plötzlich spürbar mehr. Ein Hinweis darauf, dass kurzfristiges Kapital gerade weniger locker sitzt. Begleitet wird das von einer auffälligen Bewegung beim SOFR-Satz, der in den letzten Tagen nach oben gezogen ist.

Diese kleine Welle sagt viel: Der US-Dollar wird kurzfristig knapper. Es ist, als würde man im Maschinenraum hören, wie die Pumpen etwas lauter arbeiten. Noch kein Alarm, aber man hört, dass sie arbeiten müssen.

Auch auf der Seite der Fed zeigt sich das Bild: Die Liquidität nimmt weiter ab, und die Reverse-Repos, über lange Zeit eine wichtige Stütze der Hausse, sind mittlerweile fast vollständig abgebaut. Der Motor, der einst für zusätzlichen Schub sorgte, ist trocken gelaufen. Vielleicht einer der Gründe, warum die Fed ihr QT zuletzt beendet hat. Man könnte sagen: Sie hat gemerkt, dass der Tank langsam leer wird.

Hinzu kommt der Government Shutdown. Er sorgt dafür, dass das Konto des US-Finanzministeriums (Treasury General Account) anwächst und das bindet Liquidität, die dem Markt sonst zufließen würde. Es ist, als würde mehr Geld auf dem Staatssparkonto bleiben, während draußen weniger zirkuliert.

Aus meiner Sicht erklärt dieses Zusammenspiel einen Teil der jüngsten Marktunsicherheit und Korrektur. Noch sehe ich keinen strukturellen Schaden. Vielmehr wirkt es, als hätte der Markt sich den Kopf gestoßen und müsse kurz durchatmen. Es ist wahrscheinlich ein kurzfristiges Problem und die Fed weiß, dass sie handeln muss. Lösungen sind denkbar, vielleicht sogar schon im Entstehen.

Vorsichtig werde ich erst dann, wenn meine eigene Strategie Warnsignale sendet. Aktuell tut sie das nicht.

Das letzte Update dazu findet ihr im Espresso vom 15.09.2025:

https://followmymoney.de/finanzwissen/investment-research/insights/liquiditaet-vix-investment-uhr-mein-kompass-fuer-den-wochenauftakt/

1. ON Holding ONON
2. Cisco Systems CSCO

Cisco fühlt sich an wie der Elektriker einer riesigen, pulsierenden Metropole: Niemand klatscht, wenn er seine Arbeit macht, aber ohne ihn gehen die Lichter aus. Das Unternehmen baut das Nervensystem des digitalen Zeitalters: Netzwerke, durch die Daten wie Verkehrsströme fließen: Sicherheitssysteme, die wie Stadtmauern und Alarmanlagen wachen; Software, die alles miteinander verbindet.

In den letzten Monaten hat die Aktie Rückenwind bekommen, weil die Welt nach schnelleren, sicheren Datenautobahnen verlangt. KI-Anwendungen, Homeoffice und Cloud benötigen neue Leitungen, bessere Knotenpunkte und stärkere Schutzschilder. Genau dort ist Cisco zu Hause.
Und mit frischen Investitionen in KI wirkt es so, als würde der erfahrene Stadtplaner nun zusätzlich smarte Hochhäuser bauen, die neue Mieter anziehen.

Cisco ist kein Rockstar, sondern eher ein verlässlicher Ingenieur, der seit Jahrzehnten die Stadt am Laufen hält. Gerade jetzt, wo die Datenflüsse immer stärker werden, steht er wieder häufiger im Rampenlicht.

Seit April marschiert die Aktie in einem schönen Aufwärtstrend. Zuletzt kam sie, wie der Gesamtmarkt, kurz ins Rutschen. Wichtige Unterstützung liegt jetzt im Bereich um 70 USD.

Mögliche Handelsszenarien:

Long-Setup

Überraschend starke Zahlen und ein positiver Ausblick könnten den Trend bestätigen. Ein Einstiegssignal an der Zone um 70 USD wäre dann spannend.

Short-Setup

Schwächere Zahlen und ein trüber Ausblick könnten die Korrektur vertiefen. Bricht die 70 USD nachhaltig, wäre ein Rücklauf an dieses Level für ein Short-Setup interessant.

Weitere Strategien und Analysen findet ihr hier: https://followmymoney.de/fmm-academy/

Heute ging es um das leise Rumpeln im Maschinenraum. Die kurzfristige Liquidität, die gerade ein wenig knapper wird. Kein Sturm, aber genug, um wach zu bleiben. Dazu der Blick auf Cisco Systems, das mit ruhiger Hand am Schaltkasten der Datenwelt arbeitet und heute seine Zahlen präsentiert.

Bleibt wachsam, bleibt informiert und ich wünsche euch allen erfolgreiche Trades!

Lars aus dem FELS Investmentoffice