ansa – global Q opportunities

Nach der Eskalation des Handelskonflikts Anfang April erholten sich die Aktienmärkte im Mai, gestützt durch eine temporäre Aussetzung der angedrohten Zölle auf US-Importe. Die Aufwärtsbewegung gewann mit Anzeichen einer Deeskalation zwischen den USA und China an Dynamik.

Die globalen Kapitalmärkte wurden von makroökonomischen Unsicherheiten und geldpolitischen Erwartungen geprägt. Europäische Aktien legten zu, da die Märkte mit einer Zinssenkung der EZB in der ersten Märzwoche rechnen und eine Reduktion um 25 Basispunkte einpreisen.

Das globale Wachstum, angeführt von den USA, bleibt solide. Auf die Zinssenkungen der EZB und der Fed im Dezember folgte im Januar ein weiterer Zinsschritt der EZB um 25 Basispunkte.

Nach den US-Wahlen zeigten die Kapitalmärkte weiterhin eine robuste Entwicklung, gestützt durch solide wirtschaftliche Fundamentaldaten, sinkende Zinssätze und starke Unternehmensdaten.

Die US-Wahl war begleitet von deutlichen Kursbewegungen, wobei insbesondere der US-Dollar, US-Aktien und Kryptowährungen Zugewinne verzeichneten. Im Gegensatz dazu gerieten die Aktienmärkte in Europa und den Emerging Markets sowie Staatsanleihen unter Druck.

Die globale Wachstumsdynamik bleibt robust, wobei die USA weiterhin die wichtigste Unterstützung bieten. Die jüngsten BIP-Zahlen für Frankreich und Deutschland übertrafen die Erwartungen.

Erwartungsgemäß hat die Fed im letzten Monat eine erste Zinssenkung vorgenommen. Vor der jüngsten Sitzung der Fed herrschte Unsicherheit darüber, ob die Zinssenkung 25 oder 50 Basispunkte betragen würde, was zu erhöhter Volatilität an den Rentenmärkten führte.

Die globalen Kapitalmärkte begannen den Monat mit Turbulenzen, die durch einen starken, aber kurzen Ausverkauf an den Aktienmärkten gekennzeichnet waren.

Im vergangenen Monat zeigten die Wirtschaftsindikatoren in den USA, dass die US-Wirtschaft weiterhin robust ist, auch wenn die Dynamik leicht nachlässt. Das Wachstum in der Eurozone ist positiv, liegt aber immer noch hinter dem der USA zurück.

Während die US-Fed weiterhin abwartet, hat die EZB letzten Monat begonnen, die Zinsen zu senken. Die Europawahlen lösten vorgezogene Neuwahlen in Frankreich aus, was nicht erwartet worden ist und zu einer erhöhten Unsicherheit auf den europäischen Märkten führte.

Das Kapitalmarktumfeld bleibt günstig und begünstigt weiterhin chancenorientierte Anlagen wie Aktien. Die Kombination aus einem anhaltenden Rückgang der Inflation, einem allgemein positiven Wirtschaftsausblick und dem Ausbleiben einer weiteren geopolitischen Eskalation unterstützt risikoreiche Anlagen.

Im April deuteten die Wirtschaftsdaten ein weiterhin solides Wachstum in den USA und eine Stabilisierung der Wirtschaftsdynamik in Europa und China hin.

Im März gab es keine Überraschungen seitens der Zentralbanken. Wie erwartet nahmen die Fed und die EZB im März keine Leitzinsanpassungen vor, während die japanische Zentralbank wie erwartet den Leitzins nach acht Jahren aus dem negativen Bereich von -0,1 % auf O % anhob.

Im Februar setzten sich die übergeordneten Trends solider makroökonomischer Wachstumsaussichten in den USA, einer geringeren wirtschaftlichen Aktivität in Europa und anhaltender Disinflation insgesamt fort.

Zu Beginn des Jahres 2024 setzten wesentliche fundamentale Entwicklungen ihren positiven Trend fort.