Die Investment-Uhr

Die Investment-Uhr ist ein bewährtes Modell, das Anlegern hilft, die besten Anlageklassen und Sektoren für jede Marktphase zu identifizieren. Sie basiert auf zwei zentralen makroökonomischen Variablen:

1. Wirtschaftswachstum (Growth) – Steigt oder fällt das Wirtschaftswachstum?
2. Inflation – Bewegt sich die Inflation nach oben oder nach unten?

Die 4 Phasen der Investment-Uhr ML Global Asset Allocation 10.03.2025

Abhängig von der Kombination dieser beiden Faktoren ergeben sich vier unterschiedliche Marktphasen: Recovery, Overheat, Stagflation und Reflation. Die genaue Funktionsweise habe ich bereits hier ausführlich beschrieben.

Nun werfen wir einen Blick auf die aktuellen Daten und deren Auswirkungen auf die Marktphase.

Bisher solide, aber neue Daten alarmieren

Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) der USA für das vierte Quartal 2024 wurde zuletzt mit 2,3 % veröffentlicht. Damit liegt es weiterhin im langfristig gesunden Bereich zwischen 2-3 %. Soweit, so gut.

https://tradingeconomics.com/united-states/gdp-growth vom 10.03.2025

Doch die Vorzeichen für das erste Quartal 2025 deuten auf eine drastische Verschlechterung hin. Der GDP-Tracker der Atlanta Fed ist in den letzten Wochen stark gefallen und liegt nun bei „-2,41 %“.

Das ist eine dramatische Wende und aus meiner Sicht ist die Hauptursache die neue Zollpolitik von Donald Trump sowie die damit verbundene wirtschaftliche Unsicherheit, was in der zweiten Grafik sehr schön zu erkennen ist.

@LiveSquawk auf X vom 06.03.2025

@AugurInfinity auf X vom 03.03.2025

Angesichts dieser Entwicklung passe ich meine Einschätzung an: Ich bewerte das Wirtschaftswachstum nun als fallend.

Der CPI und der PPI im Januar sind noch einmal höher ausgefallen und waren somit steigend, wie die beiden Grafiken von @tEconomics auf X verdeutlichen. In dieser Woche werden neue Daten veröffentlicht.

https://tradingeconomics.com/united-states/inflation-cpi vom 10.03.2025

https://tradingeconomics.com/united-states/producer-prices-change vom 10.03.2025

Direkt danach konnten Analysten bereits einen Rückgang im core PCE für das Monatsende berechnen. Dieser soll das bevorzugte Inflationsbarometer der US-Notenbank Fed sein. Das hat sich Ende Februar auch bestätigt.

https://tradingeconomics.com/united-states/core-pce-price-index-annual-change

Zusätzlich hat sich damals bereits die Truflation abgekühlt und uns einen Hinweis auf sinkende Inflation geliefert. Das hat sich zuletzt noch einmal beschleunigt.

https://truflation.com/ vom 10.03.2025

Ein weiteres wichtiges Signal: Die langfristigen Inflationserwartungen befinden sich auf dem tiefsten Stand seit Monaten. Das deutet darauf hin, dass Investoren nicht mehr von einer anhaltend hohen Inflation ausgehen.

https://fred.stlouisfed.org/series/T5YIFR vom 10.03.2025

Aufgrund der rückläufigen Core PCE-Daten, Truflation-Indikatoren und der sinkenden Inflationserwartungen bewerte ich die Inflation als fallend.

Da wir nun sowohl fallendes Wachstum als auch fallende Inflation beobachten, befinden wir uns in der Phase der Reflation.

Die 4 Phasen der Investment-Uhr ML Global Asset Allocation 10.03.2025

Diese Phase bevorzugt bestimmte Anlageklassen und Sektoren:

Beste Anlageklasse: Bonds (Anleihen)
Beste Sektoren:

• Consumer Staples 🛒
• Pharma 💊
• Financials (mit Fokus auf Real Estate) 🏡

Quelle: https://medium.com/@richardhwlin/how-does-investment-clock-work-c7d8fbbeb7bd vom 10.03.2025

Und die Märkte bestätigen diesen Wechsel:

• Bonds steigen seit zwei Wochen, genau wie von uns in den Montags-Webinaren besprochen.
• Technische Widerstände (z. B. 111,22 im Anleihemarkt) signalisieren eine Konsolidierung.

Performance-Chart 10-Jahres-T-Note-Futures vom 10.03.2025 auf TradingView

https://www.sectorspdrs.com/sectortracker vom 10.03.2025

Die Kapitalflüsse bestätigen dieses Marktbild. Laut der Investment-Uhr vollzieht sich ein Wechsel in die Reflationsphase.

• Beste Anlageklasse: Anleihen (Bonds)
• Top-Sektoren: Consumer Staples, Pharma und Financials – mit besonderem Fokus auf den Immobiliensektor.

Ich benötige natürlich die technische Bestätigung. Darum ist für MICH erst einmal eine Konsolidierung in dem grob eingezeichneten Bereich notwendig. Ein folgender Breakout wäre dann für mich interessant.

Performance-Chart T-Note-Futures vom 10.03.2025 auf TradingView

KO gehört zu den stärksten Aktien aus diesem Sektor in den letzten Wochen. Zusätzliche Unterstützung kam von den letzten Quartalszahlen, die vom Markt positiv aufgenommen wurden.

Charttechnisch konsolidiert KO gerade knapp unter dem Hoch. WENN sie nun noch ein wenig seitwärts tendiert und dann den eingezeichneten Breakout schafft, würde ICH einen Trade umsetzen.

Performance-Chart Coca Cola vom 10.03.2025 auf TradingView

Ein potenzieller Gamechanger: Sollte der GDP-Tracker der Atlanta Fed wieder über +2 % steigen, könnte die Marktphase zurück in die Recovery wechseln. Das müssen wir genau im Auge behalten!

• Makro-Analyse + Charttechnik = ideales Timing
• Reflation ist die dominante Marktphase
• Beste Anlageklassen und Sektoren sind identifiziert

Jetzt heißt es, die Signale der Märkte weiter genau zu beobachten und gezielt Chancen zu nutzen.

Lars aus dem Investment-Office